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2차전지 소재 전해액 전문기업 천보가 21분기 실적을 발표했다.매출은 전년 동기 대비 96% 증가한 882억원, 영업이익은 100% 이상 증가한 196억원으로 전년 동기 대비 100% 이상 성장했다. 전지 소재 업체 중 투자자들의 지속적인 관심을 받고 있는 기업은 2차 전지 소재의 주원료 전해액인 전해액(리튬염) 제조업체로 원가 상승과 가동률 상승, 고정비 부담도 줄었고, 디스플레이 식각액 첨가제와 반도체 공정 소재 매출도 전년 대비 크게 늘었다. 1. 이차전지 소재의 조성
전기자동차용 리튬이온 배터리는 쉽게 말해 4가지 핵심 소재로 구성되는데, 하나는 우리가 흔히 배터리에서 흔히 볼 수 있는 양극 소재인 +극이고, 다른 하나는 양극 소재인 즉, – 극, 분리막 및 전해질(음극 물질). 용량과 평균 전압을 결정하며 배터리 비용의 가장 큰 부분을 차지합니다. 관련업체로는 에코프로비엠, 엘앤에프 등이 있다. 국내 유일의 양극재 제조사는 양극과 음극의 접촉을 차단하는 역할을 하는 포스코케미칼(격막)과 엔캠, 특수전해액 제조사 ‘천보’가 있다.
전해질은 양극과 음극 사이에서 리튬이온의 이동경로를 제공하는 매개체로서 전해질(리튬염), 유기용매, 첨가제로 구성되어 전지셀 소재 원가구조의 8%를 차지한다. 전해질 비용 구조, 핵심은 전해질 및 첨가제입니다. 은은 용매에서 해리되어 전류를 이온 형태로 흐르게 하여 전지의 충방전 기능을 담당하는 물질이다. LiPF6는 주로 전해질 물질로 사용되며 LiPO2F2, LiDFOP 및 LiBOB는 대체 물질로 사용됩니다.
전해액의 경우 중국이 세계 시장의 4분의 1을 차지하고 일본과 한국이 그 뒤를 이을 정도로 중국의 위상이 크다. 전해액의 경우 한국 시장이 뒤쳐지는 것 같지만 전해액과 첨가제의 경우 사정이 다르다.확인하다
Chunbo의 전해액 첨가제 시장점유율은 세계 1위로 2021년 4분기 실적 호조를 기록했다. 증설과 함께 2022년과 2023년에도 지속적인 성장이 예상된다. LiFSI 280톤 증설이 본격화될 전망이다. 올해 하반기에.
연간 생산 능력은 2022년 8,000톤에서 2023년 12,000톤으로 증가할 것으로 예상됩니다. 지속적인 설비투자로 2026년에는 3만톤 이상을 달성할 예정이다.천보는 Capa 증설과 더불어 주요 전해액 및 첨가제의 제품 포트폴리오를 확대하고 있으며 고객사도 증가하고 있음 3. 주가 및 예상 투자지표
한국 증시는 실적이 발표되자마자 떨어지는 이상한 시장이다 미국 시장을 보면 실적이 좋으면 급등하고 실적이 좋지 않으면 급락하기 때문에 대응하기 어렵습니다.
2022년 매출 3000억원 돌파 2023년 2차전지 관련 매출만 5000억원 돌파 영업이익 1000억원 돌파 영업이익률도 20% 이상 .
매출과 함께 현금흐름도 크게 개선될 것으로 예상되는데 올해부터는 잉여현금흐름을 자본투자에 쓸 수 있는 수준으로 성장해 차입 없이 안정적인 투자를 하고 매출과 영업이익도 안정적으로 유지할 계획이다. .
밸류에이션 메트릭스의 지속적인 개선 현재 밸류에이션이 길어 보일 수 있지만 전해질(리튬염) 시장 점유율과 고객의 꾸준한 성장을 고려할 때 더 큰 성장을 기대할 수 있습니까?